(In)congruências leoninas

Há factos que vistos de forma solta, parecem difíceis de compreender à luz de um qualquer racional.

A renovação de Rui Borges foi apresentada como uma aposta da atual Direção. Sete meses depois, o treinador saiu por comunicado singelo, com Paulo Fonseca já desenhado até 2030. Só que a forma pesa tanto como o ato: um treinador campeão, renovado até 2028 há poucos meses, conheceu o seu destino com o sucessor já na antecâmara, não foi particularmente bonito... mas, infelizmente, é o futebol!

Depois, numa outra vertente que tenho vindo a acompanhar — o silêncio. A limitação de mandatos, bandeira de outros tempos de Varandas, desapareceu da agenda do presidente. Ninguém a revogou; saiu de cena, como saem os temas que deixam de convir.

Terceiro, os salários. A 26 de outubro, a AG da SAD aprovou uma subida de cerca de 18,7% no fixo de Frederico Varandas, que poderá chegar aos 890 mil euros brutos anuais. Aprovação esmagadora, com os votos do acionista maioritário: o clube, dirigido por quem é beneficiário. Legal? Sem dúvida. Mas quando acionista e destinatário partilham o mesmo rosto, entendo eu, que a AG dos sócios devia ser chamada a pronunciar-se. Não foi.

Mas é nos números que estão os melhores argumentos de Frederico Varandas e Zenha. A SAD fechou cinco exercícios seguidos com lucro, cerca de 117 milhões acumulados. 2025/26 foi o melhor: 34,7 milhões, volume de negócios de 300 milhões, 187,7 milhões de rendimentos sem vendas de jogadores, 80,3 milhões da Champions.

Só que é aqui que me parece que as incongruências o deixam de ser. Juntem-se as peças: a recompra das VMOC, que limpou o capital de diluições incómodas; a revolução no plantel após a humilhação do Jamor, mas que permitiu receitas superlativas; a obsessão com os resultados financeiros.

Quem trabalha em M&A/Fusões e Aquisições reconhece o padrão — nenhum investidor paga múltiplos por emoções, paga por EBITDA recorrente, balanço limpo e governação previsível.

A minha leitura, assumidamente especulativa, é que o Sporting está a arrumar o seu balanço para abrir o capital da SAD a um parceiro estratégico. E se esse parceiro tiver nome de marca? Cristiano Ronaldo já investe no Almería, com entrada no capital social do Al Nassr também a caminho, mas não acredito que a ambição se esgote aí.

Um CR7 de regresso a Alvalade, não de chuteiras, mas na pele de acionista estratégico, juntaria a maior marca pessoal do desporto ao clube que o formou, a não ser que um olhar político futuro para a FPF, alimentado pelo sentimento de vendetta futura o impossibilite, por manifesta incompatibilidade.

Os técnicos destas operações de M&A, chamar-lhe-iam maximização de sinergias, com um mundo inteiro novamente por conquistar.

Se assim for, nada do que parece incoerente o é. Apenas estamos na fase de preparação da noiva, ou, em linguagem menos elegante, da engorda do porco antes da feira.